КонсультантПлюс: примечание.

Об операциях кредитных организаций с драгоценными металлами и природными драгоценными камнями на территории Российской Федерации, проводимых независимо от наличия лицензии на совершение операций с драгоценными металлами / драгоценными камнями, см. Официальное разъяснение ЦБ РФ от 29.01.2002 N 23-ОР.

II. Операции с драгоценными металлами,

совершаемые банками Российской Федерации

7. Виды операций и сделок с драгоценными металлами

Банки имеют право осуществлять следующие операции и сделки с драгоценными металлами:

7.1. Покупать и продавать драгоценные металлы как за свой счет, так и за счет клиентов (по договорам комиссии и поручения).

7.2. Привлекать драгоценные металлы во вклады (до востребования и на определенный срок) от физических и юридических лиц.

7.3. Размещать драгоценные металлы от своего имени и за свой счет на депозитные счета, открытые в других банках, и предоставлять займы в драгоценных металлах.

7.4. Предоставлять и получать кредиты в рублях и иностранной валюте под залог драгоценных металлов.

7.5. Оказывать услуги по хранению и перевозке драгоценных металлов при наличии сертифицированного хранилища.

КонсультантПлюс: примечание.

О порядке совершения Банком России сделок купли - продажи драгоценных металлов с кредитными организациями на территории Российской Федерации см. Указание Банка России от 07.10.1998 N 376-У.

8. Сделки купли - продажи драгоценных металлов

8.1. Сделки купли - продажи драгоценных металлов осуществляются с поставкой драгоценных металлов в физической форме или с отражением по счетам.

8.2. Сделки купли - продажи драгоценных металлов могут осуществляться на следующих условиях:

8.2.1. Сделки купли - продажи с немедленной поставкой (наличные сделки), когда дата валютирования (дата поставки денежных средств и драгоценных металлов) устанавливается в пределах двух рабочих дней от даты заключения сделки.

Расчеты по поставке металла и денежных средств могут проводиться разными датами валютирования, что должно быть специально оговорено между сторонами в момент заключения сделки.

8.2.2. Срочные сделки купли - продажи, когда сроки расчетов по сделке составляют более двух рабочих дней от даты заключения сделки.

8.3. Банки могут совершать другие сделки с драгоценными металлами (опционы, свопы, фьючерсы и др.) в соответствии с законодательством Российской Федерации и международной банковской практикой.

8.4. Все денежные требования и обязательства, возникающие при совершении сделок с драгоценными металлами между резидентами Российской Федерации, должны быть выражены и оплачены в валюте Российской Федерации.

9. Порядок проведения банковских операций с драгоценными металлами

9.1. Банки РФ проводят операции с драгоценными металлами с открытием металлических счетов. Металлические счета открываются для физических и юридических лиц, включая банки.

9.2. Для хранения драгоценных металлов банки открывают металлические счета ответственного хранения.

Драгоценные металлы, принятые от клиента на хранение, не являются привлеченными средствами банка и не могут быть размещены им от своего имени и за свой счет.

9.3. Для осуществления операций по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов банки открывают обезличенные металлические счета.

Драгоценные металлы, учитываемые на обезличенных металлических счетах, имеют количественную характеристику массы металла (для монет - количество в штуках) и стоимостную балансовую оценку.

9.4. В договоре обезличенного металлического счета определяются операции, проводимые по данному счету, условия зачисления на счет и возврата со счета драгоценных металлов, а также размер и порядок выплаты вознаграждений, связанных с ведением счета, изменением индивидуальных характеристик драгоценных металлов при их зачислении и выдачи со счета в физической форме и отклонением массы метала, числящегося на обезличенном металлическом счете, от массы металла, подлежащего возврату с этого счета в физической форме.

9.5. Банки открывают следующие виды обезличенных металлических счетов: счета клиентов (срочные и до востребования), в том числе корреспондентские счета банков, а также счета учета займов в драгоценных металлах, выданных клиентам.

9.6. Для осуществления операций, связанных с переводом драгоценных металлов по обезличенным металлическим счетам, банки имеют право устанавливать корреспондентские отношения с банками.

9.7. Привлечение и размещение драгоценных металлов на обезличенные металлические счета может быть осуществлено путем перевода драгоценных металлов с других обезличенных металлических счетов, зачислением на обезличенные металлические счета драгоценных металлов при их физической поставке, а также зачислением драгоценных металлов, проданных клиенту, или драгоценных металлов, приобретенных банком.

Возврат драгоценных металлов с обезличенных металлических счетов клиентов возможен путем перечисления драгоценных металлов на другие обезличенные металлические счета, снятием со счетов драгоценных металлов в физической форме, а также путем совершения сделки купли - продажи драгоценных металлов, числящихся на счете.

9.8. Займы в драгоценных металлах предоставляются путем поставки драгоценных металлов клиенту в физической форме или на обезличенные металлические счета в обмен на обязательство поставки драгоценных металлов по истечении установленного договором срока.

Погашение суммы займа в драгоценных металлах осуществляется в форме физической поставки драгоценных металлов или путем перечисления драгоценных металлов с обезличенных металлических счетов заемщика.

9.9. Проценты, начисляемые на обезличенные металлические счета, комиссионные сборы и прочие вознаграждения, связанные с ведением металлических счетов, исчисляются и выплачиваются в валюте Российской Федерации. Проценты по обезличенным металлическим счетам могут быть выплачены в драгоценных металлах, что должно быть оговорено в соглашении между банком и владельцем счета.

Виды операций и сделок, совершаемых кредитными организациями с драгоценными металлами и драгоценными камнями
Драгоценные металлы - это золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий). Драгоценные металлы могут находиться в любом состоянии, виде, в том числе в самородном и аффинированном виде, а также в сырье, сплавах, полуфабрикатах, промышлен-ных продуктах, химических соединениях, ювелирных и иных изделиях, монетах, ломе и отходах производства и потребления.
Драгоценные камни - это природные алмазы, изумруды, рубины, сапфиры и александриты, а также природный жемчуг в сыром (естественном) и обработанном виде. К драгоценным камням приравниваются уникальные янтарные образования в порядке, устанавливаемом Правительством РФ.
Участие в международных экономических отношениях ставит перед каждой страной проблему платежеспособности, ее возможностей осуществлять свои платежи по внешним обязательствам международными ликвидными средствами. В структуру международных ликвидных ресурсов входят: золото, иностранная валюта, резервная позиция Международного валютного фонда и СДР (специальные права заимствования). Значительную роль в структуре международных ликвидных средств продолжает сохранять за собой золото в качестве золотых запасов государства (в форме слитков и монет).
Источником предложения золота на международных рынках является разработка имеющихся и новых месторождений. Основными золотодобывающими державами являются: ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Австралия.
Существенное значение для функционирования рынка драгоценных металлов имеет биржа, как организация, исполняющая роль посредника в торговых операциях, способствующая установ-лению контактов между продавцами и покупателями и формированию рыночных цен за золото.
Торговля золотом между странами мира осуществляется на рынках золота в специальных центрах, где осуществляется регулярная купля-продажа по рыночной цене для промышленного и бытового потребления, тезаврации, проведения спекулятивных операций, страхования риска, приобретения валюты для международных расчетов.
В настоящее время функционирует более 50 рынков золота. В зависимости от степени государственного регулирования рынки золота делятся на четыре основные категории:
мировые - в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге и др.;
внутренние свободные - в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро;
местные контролируемые - в Афинах, Каире;
«черные» рынки - в Бомбее.
Российская Федерация является одним из крупнейших производителей золота в мире. Она входит в пятерку крупнейших золотодобывающих стран мира и продолжает оставаться одним из основных поставщиков золота на мировой рынок. В Российской Федерации действуют биржи драгоценных металлов и драгоценных камней, предназначенные для совершения юридическими и физическими лицами сделок.
К операциям с драгоценными металлами и драгоценными камнями относятся:
» действия, выражающиеся в переходе права собственности и иных имущественных прав на драгоценные металлы и драгоценные камни (обращение драгоценных металлов и драгоценных камней) , в том числе их использование в качестве залога;
изменение физического состояния или содержания драгоценных металлов и драгоценных камней в любых веществах и материалах при добыче, производстве драгоценных металлов и драгоценных камней, их последующей переработке, обработке и ис-пользовании;
»перемещение драгоценных металлов и драгоценных камней и продукции из них, в том числе транспортировка драгоценных металлов и драгоценных камней и продукции из них в места хранения, фонды и запасы, а также хранение и экспонирование драгоценных металлов и драгоценных камней;
ввоз драгоценных металлов и драгоценных камней, а также продукции из них на территорию Российской Федерации и их вывоз с территории Российской Федерации.
Банк России может осуществлять любые операции со слитками золота и серебра, не запрещенные законодательством Российской Федерации. Покупка слитков золота и серебра производится на основании договоров купли-продажи, заключаемых с пользователями недр, с предварительным авансированием.
Проведение банковских операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями подлежит лицензированию. В соответствии с федеральными законами лицензирование операций банков и иных кредитных организаций с драгоценными металлами и драгоценными камнями осуществляет Банк России.
Специально уполномоченные банки на основании лицензии вправе:
совершать сделки купли-продажи драгоценных металлов, как за свой счет, так и за счет клиентов (по договорам комиссии или поручения) со специально уполномоченными банками, Банком России, промышленными потребителями, инвесторами;
совершать операции со слитками драгоценных металлов по специальным счетам, открываемым ими в соответствии с принятой международной банковской практикой;
совершать залоговые операции со слитками драгоценных металлов при условии реализации предмета залога через специально уполномоченные банки;
принимать драгоценные металлы на ответственное хранение (при наличии сертифицированного хранилища) и выдавать из хранилища, переводить принятые металлы с одних счетов на другие;
оказывать услуги перевозки драгоценных металлов (при наличии технических возможностей).
Сделки купли-продажи слитков золота и серебра, заключаемые пользователями недр с Банком России и специально уполномоченными им (по согласованию с Минфином России) коммерческими банками, подлежат обязательной регистрации.
Банк России и специально уполномоченные им банки имеют право приобретать слитки золота и серебра у пользователей недр за свой счет либо за счет своих клиентов (по договорам комиссии или поручения).
Инвесторы и промышленные потребители имеют право покупать (продавать) слитки золота и серебра только у Банка России и специально уполномоченных банков, заключать со специально уполномоченными банками договоры комиссии или поручения по их приобретению или отчуждению, а также совершать операции со слитками по специальным счетам, открываемым в этих банках. Они могут закладывать, принимать в качестве залога (заклада) слитки золота и серебра с условием реализации предмета залога через специально уполномоченные банки.
Хранение (за исключением хранения в уполномоченных банках) и транспортировка слитков и монет осуществляются только специализированными организациями, обладающими техническими возможностями для их хранения и перевозки.
Не допускается использование слитков золота и серебра в качестве средства платежа, в том числе путем осуществления операций по специальным счетам, открытым в специально уполномо ченных банках, а также в расчетах за кредиты, предоставляемые коммерческими банками добывающим предприятиям.
Все операции (сделки) банков с драгоценными металлами можно условно подразделить на собственно банковские и прочие операции (сделки) с драгоценными металлами.
Собственно банковские операции - это:
привлечение в депозиты драгоценных металлов во вклады (до востребования и срочные);
размещение драгоценных металлов (до востребования и на определенный срок) по действующим на рынке процентным ставкам;
выдача кредитов в драгоценных металлах.
К прочим операциям относятся все остальные операции с дра гоценными металлами (и драгоценными камнями).
Сделки купли-продажи драгоценных металлов заключаются на следующих условиях:
наличные сделки - сделки купли-продажи с немедленной по ставкой товара, т.е. с поставкой в течение двух рабочих дней от даты заключения сделки, чаще на условиях спот (поставка на иго рой рабочий день от даты заключения сделки);
срочные сделки - сделки купли-продажи, когда сроки расче тов по сделке составляют более двух рабочих дней от даты заклю чения сделки, т. е. на условиях сделки «форвард».
Производными являются сделки «своп» и опционы.
Сделки «своп» - это сделки покупки (продажи) с одновременной продажей (покупкой) одного и того же количества металла. Они различаются:
по качеству металла;
по местонахождению металла;
по времени (финансовый своп).
Сделки «своп» по качеству металла - это покупка (продажа) металла одного качества (по содержанию чистого металла или по типу слитков) и одновременно продажа (покупка) металла другого качества.
Сделки «своп» по местонахождению металла - это покупка (продажа) металла с изменением его местонахождения путем перевода металла по счетам и (или) путем физической его поставки.
Сделки «своп» по времени - это покупка (продажа) металла на условиях обратной продажи (покупки) того же количества металла другой датой валютирования.
Опционы - это сделки, по которым одна сторона предоставляет другой за определенное вознаграждение (премию) право покупки (продажи) определенного количества металла по заранее согласованной цене исполнения на заранее оговоренную дату истечения опциона.
Сторона, получившая право купить (продать) металл и уплатившая другой стороне премию, может воспользоваться этим правом в оговоренный срок истечения опциона или же отказаться от него. При этом премия не возвращается независимо от того, вое- i юльзовался покупатель своим правом или нет. Сделки купли-про- дажи металлов при исполнении опционов совершаются, как правило, на условиях спот.
Операции (сделки) с металлами могут различаться также по способу работы с контрагентами и подразделяться:
на торговые;
клиентские;
арбитражные.
Торговые операции представляют собой покупку у пользователей недр на основе ежегодно заключаемых договоров купли-про- дажи или продажу драгоценных металлов (драгоценных камней), купленных у пользователей недр.
Клиентские операции - это операции, проводимые в соответствии с поручениями клиентов в рамках заключенных договоров комиссии. За выполнение клиентских поручений банк получает вознаграждение в соответствии с условиями договора комиссии. Поручение клиента банк выполняет либо путем заключения соответствующей сделки непосредственно с клиентом, либо через посредническую организацию, с которой банк заключает договор комиссии.
Арбитражные операции - это операции, осуществляемые банками от своего имени и за свой счет на международном и российском рынке, с целью получения дополнительной прибыли и постоянного присутствия на указанных рынках. Арбитражные операции предусматривают покупку (продажу) определенного количества металла или производного от металла финансового инструмента (форвардного или опционного контракта) с последующей продажей (покупкой) того же количества металла или финансового инструмента.
Операции (сделки) с драгоценными металлами и драгоценными камнями в зависимости от конкретных обстоятельств могут осуществлять различные подразделения банков. Соответствующее подразделение банка должно взять на себя все функции, связанные с данным направлением деятельности банка, включая установление оптовых и розничных цен банка на драгоценные металлы и камни, расчеты с клиентами, а при необходимости - организацию транспортировки, страхования, хранения, экспорта драгоценных металлов и драгоценных камней.
Драгоценные металлы и драгоценные камни подлежат обязательному учету по массе и качеству при добыче, производстве, использовании и обращении. Порядок такого учета и отчетности, в том числе регулярное представление осуществляющими производство драгоценных металлов организациями сведений об объемах произведенных ими драгоценных металлов в органы государственной статистики, в указанных областях деятельности устанавливается Правительством РФ.
Стоимость драгоценных металлов определяется путем умножения соответствующих единиц количественного учета драгоценных металлов на значение цены соответствующего драгоценного металла в рублях за один грамм. Если по условиям договора стоимость драгоценных металлов выражена в долларах США за тройскую унцию (31,1035 г), то сначала надо найти массу слитка в граммах, затем умножить на цену в долларах, а потом полученную величину умножить на текущий официальный курс доллара США к рублю. В целях учета драгоценных камней один карат принимается равным 0,2 г.
При осуществлении разрешенных законодательством сделок оплата драгоценных металлов производится с учетом цен мирового рынка, оплата драгоценных камней производится по ценам, определенным экспертным путем на базе прейскурантов цен, аналогичных действующим на мировом рынке, с учетом конъюнктурных колебаний цен на день продажи. Порядок оплаты драгоценных металлов и драгоценных камней устанавливается соответствующими договорами.
В целях стимулирования инвестиций в развитие добычи и производства драгоценных металлов и драгоценных камней по peine - нию Правительства РФ в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах в обращение могут выпускаться государственные ценные бумаги, номинированные в массе драгоценных металлов.
Обращение драгоценных металлов может осуществляться в виде государственных ценных бумаг (облигаций), номинированных в массе драгоценных металлов или обеспеченных драгоценными металлами и выпущенных в порядке, установленном Правительством РФ.
Контрольные вопросы
Дайте определение понятий «драгоценные камни», «драгоценные металлы».
Каким образом осуществляют специальный учет?
Как осуществляют наличные сделки, срочные сделки?
Охарактеризуйте сделки «своп», сделки «своп» по качеству металла.
Дайте характеристику понятий «опцион», «клиентские операции», «арбитражные операции».

6.3. Основные виды банковских операций с драгоценными металлами и технологии их проведения

Главным связующим звеном на рынке драгоценных металлов, формирующим их экономический оборот, движение металла от производителя к потребителю, от одних владельцев к другим, являются банки. Банки являются ключевым элементом в системе финансового посредничества на рынке драгоценных металлов, оставаясь его крупнейшими операторами. Сегодня банки осуществляют самые разнообразные операции с драгоценными металлами: сделки купли-продажи наличного и «бумажного» (безналичного) металла, привлечение денежных средств на металлические счета во вклады, размещение драгоценных металлов, предоставление ссуд под залог драгоценных металлов, доверительное управление и хранение драгоценных металлов. Однако основным видом банковских операций с золотом были и остаются торговые сделки, главным образом, оптового характера, которые сосредоточены на междуна­родном межбанковском рынке драгоценных металлов. Всего через банки проходит около 90% мирового оборота драгоценных металлов.

Технология проведения банковских операций с драгоценными металла­ми предполагает открытие металлических счетов, на которых ведется учет их количества. В международной практике различают два вида металлических счетов. Первый вид, так называемые счета ответственного хранения или счета allocated, предназначен для совершения банковских операций с драгоценными металлами, имеющими конкретные индивидуальные признаки (наименование, количество, проба, производитель, серийный номер и др.). Учет на таких сче­тах, осуществляется в строгом соответствии с внесенными ценностями, так как по требованию клиента банк обязан выдать ему именно те монеты и слит­ки, которые ранее были зачислены на счет. Свободно использовать такой ме­талл банки не могут, поэтому за ведение счета обычно взимается комиссия, покрывающая расходы банка по хранению и страхованию металла.

Второй вид, так называемые обезличенные металлические счета или счета unallocated , позволяет совершать операции с металлом, не имеющим ин­дивидуальных признаков. Учет на таких счетах ведется в граммах или унциях внесенного металла. Зачисление металла на эти счета может осуществляться не только путем его внесения в наличной форме, но и путем перечисления де­нежных средств в размере, достаточном для покупки требуемого количества драгоценного металла по текущим ценам. Выдача металла с таких счетов мо­жет происходить как в слитках, соответствующих международным стандартам, так и деньгами. Для торговых операций с драгоценными металлами ис­пользуются только обезличенные металлические счета.

Сделки купли-продажи металла могут осуществляться банками либо за свой счет (собственные операции), либо за счет клиентов (клиентские опера­ции). В первом случае банки выступают на рынке как дилеры, т. е. самостоя­тельные покупатели и продавцы, принимающие весь риск операций на себя, во втором – как брокеры, т. е. посредники, «соединяющие» между собой поку­пателей и продавцов драгоценных металлов. В качестве дилеров банки зараба­тывают на разнице между ценой покупки и продажи металлов, т. е. марже, то­гда как основной доход брокеров – брокерская комиссия, величина которой в зависимости от условий сделки может быть плавающей или фиксированной.

Операции купли-продажи наличного металла банки производят с моне­тами и стандартными слитками, отвечающими требованиям «good delivery ». Сделки заключаются по ценам, котируемым банками в течение рабочего дня. При этом, если на международном рынке банки выступают одновременно как брокеры и дилеры, то на внутреннем рынке, в силу его более низкой ликвид­ности, главным образом в роли дилеров по торговым сделкам. На междуна­родном рынке банки проводят только оптовые сделки купли-продажи (стан­дартный размер сделки составляет, в частности, 1 тыс. унций золота или 50 тыс. унций серебра), тогда как на внутреннем рынке могут работать с любым количеством металла. Поставка наличного металла обычно производится в день платежа, а металл выдается или прини­мается клиентом в специально оборудованном хранилище. За хранение ме­талла с клиента взимается плата. Крупные банки по поручению своих клиен­тов за соответствующее вознаграждение могут организовать доставку метал­ла практически в любую страну мира.

Банковские операции купли-продажи драгоценного металла условно можно разделить на две большие группы: кассовые операции и срочные операции.

Кассовые (текущие) операции купли-продажи металла осуществляются на условиях «спот» с датой валютирования (датой зачисления-списания металла и валюты) не позднее второго рабочего дня после дня за­ключения сделки. Международный рынок текущих операций называется спот-рынком (spot market ). Ниже приводятся стан­дартные объемы сделок с наличным металлом на условиях «спот»:

золото – 5 тыс. тр. унций;

серебро – 100 тыс. тр. унций;

платина – 1 тыс. тр. унций;

палладий – 0,5 или 1 тыс. тр. унций.

Целями проведения кассовых операций являются формирова­ние либо реализация фонда драгоценных металлов банка, выполнение клиентских заявок, а также страхование инфляционного риска, т. е. риска обесценения национальной валюты. Отправной точкой для определения ценовых параметров с физическим золотом является цена лондонского рынка («локо» Лондон).

В торговле драгоценными металлами на спотовом рынке широко используются обезличенные металлические счета. Сделки купли-продажи «бумажного» металла позволяют избежать расходов, связанных с хранением, страхованием, перевозкой и проверкой драгоценных металлов. Поэтому цены купли-продажи драгоценных металлов, котируемых банками по обезличенным металлическим счетам, оказываются для мелких клиентов более привлекательными, чем при операциях с наличным металлом. Владелец обезличенного металлического счета может беспрепятственно снять с него металл в наличной форме, однако при его получении банком обычно взимается комиссия, ограничивающая возможность использования подобных счетов для минимизации затрат на получение монет и слитков. Владельцам обезличенных металлических счетов для удостоверения их права собственности на депонированный металл банки могут выдавать металлические сертификаты. Сертификат как ценная бумага предоставляет своему владельцу дополнительные удобства при совершении операций с находящимся на обезличенном металлическом счете металлом: его можно не только легко продать, минуя посредников, но и передать в залог, а также осуществить любые другие операции.

Срочные операции представляют собой договор, предусматривающий поставку драгоценного металла на срок, превышающий второй рабочий день (зачастую через 1−3 месяца и более), на условиях, которые оговариваются в момент его заключения. Эти условия включают в числе прочих цену, количество и сроки поставки металла. Основными видами срочных банковских операций с наличным металлом являются форвардные сделки, а также сделки «своп». Подобные сделки осуществляются банками напрямую, минуя биржевой рынок. Срочные операции обычно проводятся с целью страхования (хеджирования) рисков, связанных с неблагоприятным изменением цен в будущем, обеспечения гарантированного сбыта или поставок металлов, временного арбитража, а также в спекулятивных целях.

Форвардные операции с наличным металлом – это сделки, традиционно заключаемые для его реальной купли или продажи. Контрагенты по сделке хорошо знают друг друга. Объемы сделок оговариваются для каждого конкретного случая отдельно. Форвардный контракт нельзя закрыть до истечения его срока. Его можно только уравновесить (закрыть форвардную позицию) путем обратной сделки на спотовом или срочном рынке, а именно путем купли-продажи оговоренного сделкой количества товара по текущему курсу с дальнейшей его продажей по курсу, установленному форвардным контрактом. При покупке наличного металла на условиях форвардной сделки страхуют риск повышения цен в будущем, при продаже металла – риск ее будущего падения. Покупателями форвардных контрактов обычно выступают потребители металлов, желающие иметь в будущем необходимое количество металла по гарантированной цене, инвесторы, вкладывающие средства в драгоценные металлы, и спекулянты, играющие на повышение. В свою очередь, продавцами форвардных контрактов чаще всего выступают добывающие компании, стремящиеся застраховать себя от риска снижения будущих цен на металлы, инвесторы, сокращающие свои вложения в драгоценные металлы, а также спекулянты, играющие на понижение. Страхо­вание обеспечивается путем фиксации цены, на основании кото­рой в будущем планируется осуществить взаиморасчеты. Однако такая сделка не дает возможности воспользоваться более благо­приятной конъюнктурой.

При определении форвардной цены стороны оговаривают ряд моментов. Так как продавец контракта обязан поставить зо­лото только по истечении определенного срока, то в пределах срока действия контракта он может разместить золото на депо­зите. Следовательно, форвардная цена уменьшается на величину процента по золотому депозиту. С другой стороны, отказавшись от продажи золота на спотовом рынке, инвестор теряет процент по валютному депозиту, который был бы у него при размеще­нии выручки в банке. Значит, форвардная цена увеличивается на данную сумму.

На золотом межбанковском рынке форвардные сделки заключаются достаточно редко. При необходимости продажи металла на срок продавец, обычно, сбывает его на условиях спот, а затем заклю­чает сделку «своп»: покупает металл на условиях спот и одновре­менно продает его на условиях форвард. Обычно такого рода контракты заключаются в рамках долгосрочных торговых свя­зей между партнерами, осуществляющими многолетнее сотруд­ничество.

Другой разновидностью срочных операций на рынке наличного металла являются операции типа «своп». Их относят к сложным сделкам, так как они состоят сразу из нескольких взаимосвязанных операций. Примером сделки «своп» является проведение участником рынка форвардной операции при одновременном осуществлении противоположной операции на спотовом рынке, если его контрагентом по операциям выступает одна и та же сторона; по сути, это купля-продажа металла с одновре­менным осуществлением обратной сделки.

Различают несколько видов «свопов» с металлами: временной, или финансовый, «своп», пространственный «своп» и «своп» по качеству.

1. Временной «своп» (финансовый своп –это классиче­ский вид операции «своп». Он представляет собой сочетание кассовой и срочной контрсделки: покупки (продажи) одного и того же количества металла на условиях «спот» и продажи (по­купки) на условиях «форвард». Дата исполнения более близкой сделки именуется датой валютирования, а дата исполнения бо­лее удаленной по сроку сделки – датой окончания свопа. Согла­шение может быть заключено практически на любой срок: от одного дня до нескольких лет. Обычными сроками соглашения «своп» считаются 1, 3, 6 месяцев, год. По своему экономическому содержанию данная операция близка к кредитованию или получению займа. При прямом «свопе» одна сторона (заемщик) продает другой стороне (кредитору) наличный металл с обязательством выкупить его позже по более высокой цене, при обратном «свопе» – одна сторона покупает у другой стороны наличный металл с обязательством продать его по более низкой цене. В первом случае заемщик получает на время денежные средства, которые по завершению срока «свопа» он снова вложит в наличный металл, а его контрагент по сделке соответственно ссужает ему на время денежные средства, получая в качестве обеспечения наличный металл. Во втором случае заемщик получает на время наличный металл под денежное обеспечение, который по завершении срока «свопа» он вернет контрагенту. Таким образом, в первом случае заемщик платит за пользование денежными средствами, а его контрагент получает вознаграждение за предоставленные средства, во втором случае – заемщик платит за пользование металлом. Платой за пользование денежными средствами (прямой «своп») или наличным металлом (обратный «своп») является разница в ценах на спотовом и форвардном рынках.

Разновидностью временного «свопа» является временной валютный «своп», в котором наличный металл обменивается на иностранную валюту. Суть операции заключается в возможности конвертации зо­лота в валюту с сохранением права выкупа золота по истечении «свопа». При этом в конце срока действия договора стороны могут договориться о продлении соглашения, либо ликвидиро­вать «своп», проведя обратные расчеты. Если же сторона, вла­девшая золотом, не намерена его выкупать, то оно может быть реализовано на рынке, либо добавлено к резервам банка, предо­ставившего средства. Процентные ставки по финансовому свопу представляют собой разницу между ставками по долларовому депозиту и золотому депозиту, т. е. ставки по золотым свопам ниже, чем по долларам на сопоставимый период. Это связано с большей ликвидностью долларовых активов по отношению к золотым. Но бывают случаи, когда ставки по металлу превыша­ют ставки на валютном рынке, т. е. ставки по финансовым сво­пам будут отрицательными. При этом цена «спот» будет больше цены «форвард».

В мировой практике заемщиками по сделкам прямого «свопа» с наличным металлом чаще всего являются банки, золототорговые фирмы и производители ювелирных изделий. К обратному «свопу» обычно прибегают золототорговые компании.

Последние годы операции «своп» приобрели большую попу­лярность. Прежде всего, очевидна выгода привлечения средств таким образом по сравнению с привлечением долларовых депо­зитов, т. к. процентные ставки по «свопам» ниже. Кроме того, создается возможность безболезненного привлечения золота, которое может быть использовано банком, например, для уп­равления остатками по металлическим счетам. Наконец, эти операции очень популярны среди центральных банков. Это связано с тем, что, желая конвертировать свои зо­лотые запасы, они могут не опасаться, что их действия окажут серьезное влияние на рынок золота; вместо прямых продаж на рынке золото перемещается между контрагентами. К тому же с точки зрения ограничения рисков золотые свопы более привле­кательны по сравнению с золотыми кредитами. Это преимуще­ство выражается в том, что в случае невыполнения контраген­том своих обязательств риск банка сводится к размеру будущего обязательства по выкупу металла по рыночной цене, а не с ве­личиной всего займа, как при кредитовании в золоте.

2. Пространственный «с воп» предусматривает покупку (продажу) наличного металла на рынке одной страны и обратную сделку на другом. Доход образуется за счет разницы в ценах на рынках разных стран.

3. « Своп» по качеству металла .На практике может сложить­ся ситуация, когда участнику рынка золота может потребоваться золото более высокой пробы, нежели то, которое у него есть. Данное желание может быть реализовано в рамках «свопа» по качеству металла. Такой «своп» предусматривает одновремен­ную покупку (продажу) металла одной пробы против прода­жи (покупки) золота другой пробы. При этом сторона, про­дающая металл более высокого качества, будет получать премию, которая может зависеть от размера сделки и размера риска, связанного с заменой одного вида золота на другое.

Объемы сделок типа «своп» на мировых рынках превышают объемы операций типа «спот», ибо золотые «свопы» не так сильно влияют на состоя­ние рынка драгоценных металлов, как сделки «спот». Стандарт­ная сделка по этим операциям обычно составляет не менее 1 тонны (32 тыс. унций металла).

Наряду с чисто банковскими операциями с драгоценными металлами банки также осуществляют операции с драгоценными металлами, которые опосредует биржа.

Основным видом срочных банковских операций купли-продажи «бу­мажного» металла являются фьючерсные сделки и опционные сделки. В отличие от сроч­ных сделок с наличным металлом, совершаемых главным образом на межбан­ковском рынке, срочные сделки с «бумажным» металлом осуществляются банками за свой счет или за счет клиентов преимущественно на биржевом рынке.

Фьючерс – это законное связывающее стороны со­глашение (срочный контракт), в соответствии с которым одна сторона соглашается осуществить, а другая – принять поставку определенного количества (а также определенного качества) то­вара в определенный срок в будущем по цене, устанавливаемой во время заключения контракта. Отличительной чертой фью­черсов является их стандартизированность и постоянство усло­вий исполнения контракта. Условия фьючерсных сделок разрабатываются биржей и являются стандартными для всех участников рынка. В них регламентируются вид ме­талла, его объем (например, в США размер одного фьючерсного контракта на золото составляет 100 тройских унций, тогда как в Японии – 1 кг), качест­во (проба), способ исполнения (наличная поставка или финансовый расчет) и время исполнения (в зависимости от способа исполнения его срок может со­ставить от одного дня до нескольких недель). Также указываются кодовый символ (сокращенное обозначение контракта на бирже), тик (минимальный шаг движения цены контракта), время торгов (часы, в которые ведутся торги по товару), дневное ограничение колебания цены (максимальная амплитуда цены в течение одного торгового дня), а также гарантийный депозит (в про­центах от стоимости контракта). Именуются фьючерсные сделки по месяцу их исполнения. Наиболее ликвидными являются металлические фьючерсы со сроками исполнения в течение ближайших 12 месяцев. Фью­черсные операции, также как и форвардные, используются в целях хеджиро­вания ценовых рисков, а также спекулятивной игры, но в отличие от форвард­ных лишь в очень редких случаях предполагают исполнение обязательств в виде поставки наличного металла.

Биржевая фьючерсная торговля драгоценными металлами получила свое наибольшее развитие в США. Вначале объектами биржевых сде­лок стали металлы, чье основное потребление концентрирова­лось в промышленной сфере: с 1956 года  платина; с 1963  се­ребро; с 1968  палладий. Сделки с золотом начали проводиться с 1972 года. И хотя сегодня срочные контракты на золото торгуются на многих биржах, наибольший объем контрактов на золото заключается на то­варной бирже Нью-Йорка. Помимо этого срочные контракты на драгоценные металлы заключаются на биржах в Чикаго, Сан-Паулу, Токио, Сингапуре, Гонконге, Сиднее, Стам­буле.

В отличие от форвардной сделки, где исполнение обязательств целиком зависит от добросовестности и платежеспособности сторон, гарантом испол­нения фьючерсного контракта выступает биржа, так как после его заключе­ния она становится стороной сделки для каждого из ее участников, т. е. для покупателя она выступает продавцом, а для продавца – покупателем. Такая система освобождает участников сделки от обязательств непосредственно друг перед другом, заменяя их обязательствами каждого перед расчетной па­латой. Всем, кто не ликвидировал свои позиции к сроку исполнения контрактов, она гарантирует реализацию их прав строго в соответствии с требова­ниями данного контракта.

Для обеспечения исполнения обязательств по фьючерсным контрактам биржа требует от участников торговли внесения за каждую заключенную сделку определенной суммы денег – гарантийного взноса (залога), называе­мого начальной или депозитной маржой. Обычно его величина составляет 5−10% от суммы фьючерсного контракта. Учитывая, что стандартный металли­ческий фьючерс обычно равен 100 тройским унциям, размер начальной маржи состав­ляет несколько тысяч долларов. Величина гарантийного взноса устанавлива­ется биржей исходя из наблюдавшихся дневных колебаний фьючерсной це­ны.

Наряду с гарантийным взносом биржа устанавливает также минималь­ную сумму средств, которая должна находиться на счете участника сделки, называемую поддерживающей маржой. Она может равняться или быть ниже начальной маржи. Если в результате проигрыша по фьючерсному контракту на счете окажется сумма меньшая поддерживающей маржи, участник торгов обязан восстановить ее величину до уровня начальной. Основными целями операций с фьючерсами являются хеджи­рование и спекуляции. Привлекательность данных сделок состо­ит в том, что для ее заключения не нужно иметь больших денег или большого количества товара. Вложение относительно не­большого капитала при благоприятных условиях может дать большую прибыль.

Опцион – это срочный контракт, который дает право покупа­телю опциона купить или продать определенное стандартное количество товара по определенной цене на определенную дату (европей­ский опцион) или в течение всего оговоренного срока (амери­канский опцион). Продавец опциона продает контрагенту право исполнить сделку или отказаться от нее. За это право покупа­тель опциона в момент заключения сделки платит продавцу вознаграждение – опционную премию. Покупатель имеет право исполнить опцион по зафик­сированной цене – цене исполнения опциона. Таким образом, активной стороной при совершении операций с опционами яв­ляется покупатель, ибо только он принимает решение о выпол­нении условий опционного контракта.

Опцион с правом покупки металла называется опционом «колл», а опцион с правом его продажи – опционом «пут». Опционные сделки часто используются для хеджирования. Опцион «колл» приобретается для страхования риска повышения цен на драгоценные металлы в будущем, тогда как опцион «пут» – риска их снижения. Если к моменту исполнения опциона «колл» цена «спот» на драгоценные металлы оказывается ниже установленной в нем цены, покупатель опциона отказывается от сделки, теряя уплаченную продавцу опциона премию. Если же к моменту исполнения опциона «колл» цена «спот» на драгоценные металлы оказывается выше установленной в нем цены, покупатель опциона реализует сделку. Соот­ветственно его доход равен разнице между ценой «спот», с одной стороны, и ценой исполнения опциона, увеличенной на премию его продавца, – с другой.

Опцион «пут» реализуется в случае, когда на момент исполнения сделки цена «спот» на драгоценные металлы оказывается ниже установленной в нем цены, т. е. покупатель опциона получает возможность продать драгоценный металл дороже, чем на спотовом рынке. В случае, когда цена «спот» на драго­ценные металлы оказывается выше установленной в опционе «пут» цены, его покупатель отказывается от совершения сделки, теряя уплаченную продавцу опциона премию.

Очевидно, что потери покупателя опциона надежно ограничены вели­чиной премии, тогда как его максимальный доход не ограничен. В то же вре­мя для продавца опциона максимальный доход равен премии, тогда как по­тенциальные убытки не ограничены. Поэтому, чтобы застраховать себя от не­ограниченных потерь, продавцы опциона часто закрывают свои обязательст­ва по сделке, совершая обратную операцию на спотовом или срочном рынке.

Возможны три положения, в которые попадает опцион в те­чение срока своего существования.

Опцион с выигрышем – в этом случае цена ис­полнения опциона выгодней текущей форвардной цены, посчи­танной на момент исполнения опциона. Реализация опциона принесет покупателю прибыль. Если наблюдается равенство вы­шеуказанных цен, то говорят об опционе без выигрыша. Наконец, при обратном соотношении говорят об опционе с проигрышем.

Уплачиваемая держателем опциона премия складывается из внутренней и времен­ной стоимости. Внутренняя стоимость представляет собой раз­ность между текущей форвардной ценой металла и ценой испол­нения опциона, когда он является опционом с выигрышем. Временная стоимость определяется вычитанием из суммы пре­мии внутренней стоимости. Для расчета суммы премий исполь­зуются специально выведенные формулы и созданные модели. Ценообразование опционов более сложное, чем форвардных сделок или сделок «своп».

Факторами, влияющими на величину премии опционов, яв­ляются:

цена «спот» на золото;

цена исполнения опциона;

срок до истечения опциона;

процентные ставки на валюту и металл;

степень изменяемости рынка (волатильность).

В зависимости от волатильности рынка дилеры в своей рабо­те могут использовать сложные комбинации опционов.

По сравнению с другими инструментами хеджирования опци­он привлекателен тем, что помимо фиксации цены исполнения в целях защиты от неблагоприятного изменения конъюнктуры дает возможность воспользоваться благоприятной конъюнкту­рой. Кроме того, опционы способствуют развитию спекуля­тивных операций.

Опционы могут обращаться и на внебиржевом рынке. Такие опционы называются дилерскими. Их отличие состоит в том, что они эмитируются не биржей, а конкретным юридическим лицом, которое и гарантирует исполнение опциона. При этом дилерские опционы можно разделить на две группы:

– опционы, предназначенные для продаж на розничном рынке для удовлетворения частного спекулятивного спро­са. Субъектами сделок здесь вы­ступают золотодобывающие предприятия, промышленные потребители и крупные дилеры. Сделки с такими опцио­нами отличаются большими объемами и более продолжи­тельными сроками действия. Назначением таких опционов является сглаживание ценовых рисков производителей и потребителей металла, т. е. не спекулятивный мотив, а хеджирование участников процесса. В отличие от биржевых опционов, характеризующихся все­мерной открытостью информации относительно его ключевых параметров, дилерские опционы продаются либо напрямую, либо через дилерскую сеть.

Внебиржевые контракты имеют меньшую ликвидность, так как не могут быть легко ликвидированы или перепроданы и одновременно несут больший риск в силу возможного неисполнения обязательств вовлеченными сторонами.

Сравнительно новым инструментом для проведения операций купли-продажи «бумажного» металла на спотовом рынке являются металлические паи биржевых фондов. Так, если первый биржевой фонд, специализирующийся на драгоценных металлах, появился в 2003 году, то сегодня в мире насчитывается уже более десятка подобных фондов. Причина все большей по­пулярности металлических паев биржевых фондов среди участников рынка заключается в удачном сочетании преимуществ ценных бумаг и взаимных инвестфондов. Структура портфеля металлических биржевых фондов определяется один раз при их создании. Тем самым их пайщики застрахованы от ошибок управляющих, а доходность вложений целиком опре­деляется конъюнктурой спотового рынка наличного металла и правильностью выбранной пайщиком инвестиционной стратегии. Обычно создаются мономе­таллические биржевые фонды, паи которых на момент формирования полно­стью обеспечены наличным металлом, застрахованным и размещенным на счетах ответственного хранения. Комиссии за управление, хранение и страхо­вание металла взимаются ежегодно в соответствии с установленными ставка­ми путем продажи некоторого количества металла из фонда, обеспечивающе­го паи. В результате металлическое содержание паев со временем медленно снижается, сказываясь на их стоимости.

Участники рынка могут покупать и продавать в течение дня металлические паи на бирже так же, как и обычные акции и облигации. Биржевая торговля паями намного удобнее, чем прямые операции с паями обычного инвестфонда, из-за отсутствия комиссии при по­купке и продаже паев. Пайщики металлических биржевых фондов не несут также расходов, связанных с куплей-продажей наличного металла. При этом обеспечивается высокая гибкость вложений, так как пайщик имеет возмож­ность в любой момент выйти из фонда, перепродав свой пай на бирже. Не от­личаются подобные паи от торгуемых на бирже ценных бумаг и с точки зре­ния возможности использования брокерского кредита (маржи), а также осу­ществления коротких продаж (игры на понижение стоимости пая). Еще од­ним важным преимуществом паев металлических биржевых фондов является их доступность, благодаря чему операции с паями могут проводить не только профессиональные участники финансового рынка, но и рядовые инвесторы. Например, стоимость одного золотого пая обычно привязана к 1/10 тройской унции при стандартном лоте в один пай. Биржевые фонды отличает высокая прозрачность. Расчет чистой стоимости активов металлических биржевых фондов осуществляется ежедневно.

Вместе с тем обмен паев на наличный металл фондом, как правило, пре­дусмотрен только для крупных институциональных инвесторов с пакетами в 25600 тыс. паев. Расчеты между фондом и мелкими инвесторами в большин­стве случаев имеют денежную форму. Фонд погашает пай с учетом действующего «спот»-курса на металл и размера металлического обеспечения пая.

Объемы торговли фьючерсами и опционами («бумажным зо­лотом») многократно превосходят обороты по купле-продаже желтого металла (последние составляют лишь несколько про­центов). Во многом это связано с тем, что в последнее время су­щественно расширился круг участников сделок. Переход к ком­пьютерным системам заключения сделок, либерализация сферы обращения драгоценных металлов, глобализация экономических процессов придали новый импульс развитию торговли срочны­ми инструментами.

Согласно п. 3 ст. 17 ФЗ "О драгоценных металлах и драгоценных камнях" Банк России в соответствии с федеральными законами (т.е.ФЗ "О банках и банковской деятельности") осуществляет лицензирование операций банков и иных кредитных организаций с драгоценными металлами и драгоценными камнями.

Пи этом на основании ст. 1 ФЗ "О драгоценных металлах и драгоценных камнях" под драгоценными металлами понимаются: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий). Драгоценные металлы могут находиться в любом состоянии, виде, в том числе в самородном и аффинированном виде, а также в сырье, сплавах, полуфабрикатах, промышленных продуктах, химических соединениях, ювелирных и иных изделиях*(147) , монетах, ломе и отходах производства и потребления;

К драгоценным камням относятся: природные алмазы, изумруды, рубины, сапфиры и александриты, а также природный жемчуг в сыром (естественном) и обработанном виде. К драгоценным камням приравниваются уникальные янтарные образования в порядке, устанавливаемом Правительством РФ*(148) .

Данные перечни могут быть изменены только федеральным законом .

Операции кредитных организаций с драгоценными металлами необходимо разделять на те, которые они могут осуществлять независимо от наличия лицензии на совершение операций с драгоценными металлами (в целях банковского регулирования они относятся к банковским сделкам), и те, для осуществления которых наличие такой лицензии обязательно (в целях банковского регулирования относятся к банковским операциям).

Во втором случае имеются в виду либо генеральная лицензия на осуществление банковских операций, либо лицензия на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов, которая выдается при наличии или одновременно с лицензией на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте.

Для получения этих лицензий кредитная организация дополнительно к основному пакету документов должна представить:

а) надлежащим образом заверенную копию документа, выдаваемого Министерством финансов РФ и подтверждающего согласование осуществления кредитной организацией операций с драгоценными металлами;

б) справку кредитной организации о наличии весоизмерительных приборов и разновесов в случаях, установленных нормативными актами Банка России*(149) . В данном случае имеется в виду, что при приеме и выдаче драгоценных металлов и драгоценных камней кредитные организации обязаны оборудовать свои кладовые (хранилища) или другие помещения кассового узла весоизмерительными приборами и разновесами и обеспечить своевременные поверки и освидетельствования весового хозяйства метрологической службой*(150) .

Постановки на специальный учет в органах федерального пробирного надзора в настоящее время не требуется*(151) .

Лицензирования операций с драгоценными камнями ФЗ "О банках и банковской деятельности" не предусмотрено.

В связи с этим Банк России определяет перечень операций с драгоценными камнями, а также аналогичные операции с драгоценными металлами, которые осуществляются кредитными организациями при наличии любой из лицензий на осуществление банковских операций вне зависимости от наличия лицензии на совершение операций с драгоценными металлами. К ним относятся: принятие в качестве обеспечения исполнения обязательств, хранение, транспортировка, использование в некоммерческих целях, реализация через уполномоченные организации*(152) . При этом оказывать услуги по хранению и перевозке драгоценных металлов кредитные организации могут только при наличии сертифицированного хранилища*(153) .

В целях банковского регулирования эти операции относятся к иным сделкам, совершаемым кредитными организациями.

К банковским операциям с драгоценными металлами, осуществляемыми на основании специальной лицензии Банка России на совершение операций с драгоценными металлами, относятся следующие операции.

1. Покупка и продажа драгоценных металлов как за свой счет, так и за счет клиентов (по договорам комиссии и поручения).

2. Привлечение драгоценных металлов во вклады (до востребования и на определенный срок) от физических и юридических лиц.

3. Размещение драгоценных металлов от своего имени и за свой счет на депозитные счета, открытые в других банках, и предоставление займов в драгоценных металлах.

Данный перечень определяется путем исключения из перечня банковских операций и сделок с драгоценными металлами*(154) тех сделок, которые могут осуществляться независимо от наличия лицензии на совершение операций с драгоценными металлами (принятие в обеспечение исполнения обязательств, хранение, транспортировка, использование в некоммерческих целях).

Первая операция предусмотрена и актами Правительства РФ, согласно которым:

а) Банк России и специально уполномоченные им банки обладают правом приобретения слитков золота и серебра за свой счет либо за счет своих клиентов (по договорам комиссии или поручения) у пользователей недр;

б) инвесторы и промышленные потребители имеют право покупать (продавать) слитки золота и серебра только через Банк России и специально уполномоченные банки, заключать со специально уполномоченными банками договоры комиссии или поручения по их приобретению или отчуждению, а также совершать операции со слитками по специальным счетам, открываемым в специально уполномоченных банках*(155) ;

в) Банк России и кредитные организации могут осуществлять экспорт из России драгоценных металлов и монет из драгоценных металлов, являющихся законным средством платежа*(156) .

Сделки купли-продажи драгоценных металлов могут проводиться между Банком России и кредитными организациями*(157) .

К операциям, совершаемым кредитными организациями только при наличии лицензии на совершение операций с драгоценными металлами, относится купля-продажа монет из драгоценных металлов*(158) .

Кроме того, кредитные организации, имеющие лицензию Банка России на совершение операций с драгоценными металлами (в отношении драгоценных металлов, находящихся в их собственности, а также реализуемых ими на внешнем рынке по договорам комиссии, заключенным с собственниками этих драгоценных металлов), могут осуществлять экспорт аффинированных золота и серебра. Однако для этого им дополнительно требуется генеральная лицензия Министерства экономического развития и торговли РФ.

Также кредитная организация имеет право создавать ОФБУ, в состав которого входят драгоценные металлы только при наличии соответствующей лицензии Банка России, дающей право на осуществление операций с драгоценными металлами*(159) .

1. Сделки купли-продажи с поставкой драгоценных металлов в физической форме.

Выделяются два вида таких сделок:

а) с немедленной поставкой (наличные сделки), когда даты валютирования (даты расчетов и поставки драгоценных металлов) устанавливаются в пределах двух рабочих дней от даты заключения сделки;

б) срочные сделки купли-продажи, когда сроки расчетов по сделке составляют более двух рабочих дней от даты заключения сделки.

Кроме того, банки могут совершать другие сделки с драгоценными металлами (опционы, свопы, фьючерсы и др.) в соответствии с законодательством РФ и международной банковской практикой.

2. Операции с драгоценными металлами с открытием "металлических" счетов.

"Металлические" счета открываются для физических и юридических лиц, включая банки.

Выделяются следующие виды таких счетов:

1) для хранения драгоценных металлов банки открывают "металлические" счета ответственного хранения.

Драгоценные металлы, принятые от клиента на хранение, не являются привлеченными средствами банка и не могут быть размещены им от своего имени и за свой счет;

2) для осуществления операций по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов банки открывают обезличенные металлические счета.

Драгоценные металлы, учитываемые на обезличенных металлических счетах, имеют количественную характеристику массы металла (для монет - количество в штуках) и стоимостную балансовую оценку.

В договоре обезличенного "металлического" счета определяются операции, проводимые по данному счету, условия зачисления на счет и возврата со счета драгоценных металлов, а также размер и порядок выплаты вознаграждений, связанных с ведением счета, изменением индивидуальных характеристик драгоценных металлов при их зачислении и выдачи со счета в физической форме и отклонением массы металла, числящегося на обезличенном "металлическом" счете, от массы металла, подлежащего возврату с этого счета в физической форме.

Обезличенные "металлические" счета также бывают двух видов:

а) счета клиентов (срочные и до востребования), в том числе корреспондентские счета банков;

б) счета учета займов в драгоценных металлах, выданных клиентам.

Привлечение и размещение драгоценных металлов на обезличенные "металлические" счета могут быть осуществлены путем перевода драгоценных металлов с других обезличенных "металлических" счетов, зачислением на обезличенные "металлические" счета драгоценных металлов при их физической поставке, а также зачислением драгоценных металлов, проданных клиенту, или драгоценных металлов, приобретенных банком.

Возврат драгоценных металлов с обезличенных "металлических" счетов клиентов возможен путем перечисления драгоценных металлов на другие обезличенные "металлические" счета, снятием со счетов драгоценных металлов в физической форме, а также путем совершения сделки купли-продажи драгоценных металлов, числящихся на счете.

Займы в драгоценных металлах предоставляются путем поставки драгоценных металлов клиенту в физической форме или на обезличенные "металлические" счета в обмен на обязательство поставки драгоценных металлов по истечении установленного договором срока.

Погашение суммы займа в драгоценных металлах осуществляется в форме физической поставки драгоценных металлов или путем перечисления драгоценных металлов с обезличенных "металлических" счетов заемщика.

Проценты, начисляемые на обезличенные "металлические" счета, комиссионные сборы и прочие вознаграждения, связанные с ведением "металлических" счетов, исчисляются и выплачиваются в валюте Российской Федерации. Проценты по обезличенным "металлическим" счетам могут быть выплачены в драгоценных металлах, что должно быть оговорено в соглашении между банком и владельцем счета*(160) .

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

драгоценный банк коммерческий металл

В последнее время банки и иные кредитные организации все больше внимания обращают на нетрадиционные для России секторы финансового рынка. Одним из таких секторов является рынок драгоценных металлов.

Рынок драгоценных металлов можно определить как сферу экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями и ценными бумагами, котируемыми в золоте.

Драгоценные металлы являются ликвидным финансовым активом, то есть они могут быть быстро и без потерь (или с минимальными затратами) превращены в денежные средства. Кроме того, они обладают определенной инвестиционной стоимостью, которая изменяется во времени. А благодаря этому банки, равно как и другие инвесторы, могут получать прибыль, покупая и продавая драгоценные металлы. В отличие от большинства других финансовых активов драгоценные металлы являются материальными и обращаются в форме слитков или монет. Поэтому, несмотря на все колебания, их стоимость никогда не упадет до нуля. Таким образом, драгоценные металлы представляют собой особый вид финансовых активов, который способен обеспечить финансово-экономический потенциал банков, других юридических лиц, государства в целом, а также богатство отдельных граждан.

1 . Особенности правового регулирования деятельности коммерческих банков с драгоценными металлами

Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней в России начал формироваться в 90-х годах

Правовой основой совершения банками операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями служат следующие основные документы:

· Федеральный Закон РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" от 9 октября 1992 г. № 3615-1;

· Федеральный закон "О драгоценных металлах и драгоценных камнях" от 26 марта 1998 г. № 41-ФЗ;

· Положение ЦБ РФ "О совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории Российской Федерации и порядке проведения банковских операций с драгоценными металлами" от 1 ноября 1996 г. № 50;

· Письмо ЦБ РФ " О совершении банками сделок с природными драгоценными камнями на территории Российской Федерации" от 11 февраля 1997 г. № 410;

Согласно этим документам коммерческие банки России имеют право осуществлять операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями при условии наличия у них лицензии или разрешения па совершение операций с драгоценными металлами, выданных ЦБ РФ. Порядок выдачи банкам лицензий на осуществление операций с драгоценными металлами установлен в Письме Банка России от 3 декабря 1996 г. № 367.

Лицензия может быть выдана кредитной организации одновременно с лицензией, дающей право осуществлять операции со средствами в иностранной валюте. Разрешение на совершение сделок с драгоценными металлами выдается Центральным банком Российской Федерации по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации.

Лицензия выдается без ограничения сроков ее действия, в ней указаны операции, на осуществление которых имеет право кредитная организация. Разница между лицензией и разрешением заключается в том, что разрешение ограничивает банк операциями только с золотом и серебром и исключает возможность привлечения и размещения во вклады драгоценных металлов в физической форме. Банк России проводит планомерную работу по замене ранее выданных разрешений на лицензии.

Федеральным законом "О драгоценных металлах и драгоценных камнях " определено, что к драгоценным металлам относятся: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий);

Закон РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" относит к валютным ценностям драгоценные металлы в самородках и аффинированные (очищенные) в виде слитков, проката, порошка, лома, за исключением ювелирных и бытовых изделий из этих металлов, а также деталей промышленных и лабораторных аппаратов и агрегатов из этих металлов.

Операции с золотом совершаются в количественных единицах чистой массы металла, операции с серебром, платиной и другими драгоценными металлами - в единицах лигатурной массы металла. Под лигатурой (лигатурной массой) понимается вес металлического объекта (слитка, проката, порошка и т.д.) с учетом имеющихся в металле объекта химических примесей. Химическая, чистота металла определяется его пробой, т.е. числом долей химически чистого металла в лигатурной массе, например, проба "четыре девятки" - 0,9999% примесей в 100% лигатуры.

2 . Операции с драгоценными металлам

К основным операциям коммерческих банков с драгоценными металлами и драгоценными камнями относятся:

* операции по покупке и продаже драгоценных металлов;

* операции по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов;

* операции по хранению и перевозке драгоценных металлов;

* операции по предоставлению кредитов в драгоценных металлах и под залог драгоценных металлов;

* экспортные операции.

Операции по покупке и продаже драгоценных металлов

Одним из способов получения прибыли от драгоценных металлов является их купля-продажа. Она может осуществляться путем проведения арбитражных операций, заключения сделок своп и купли-продажи ценных бумаг, обеспеченных драгоценными металлами.

Арбитражные операции

Арбитражные операции (арбитраж) с драгоценными металлами представляют собой куплю-продажу драгоценных металлов с целью получения прибыли от разницы цен на них. При этом чем дешевле банк приобретет драгоценные металлы и чем дороже их продаст, тем больше будет его прибыль от данной операции. Различают временной и пространственный арбитраж.

Временной арбитраж представляет собой операцию, проводимую в целях получения прибыли за счет разницы цен драгоценных металлов во времени. Он может осуществляться по двум схемам:

1. Банк покупает драгоценные металлы по сегодняшней цене, держит их в хранилище или на обезличенном счете, а затем, дождавшись, когда цены на них вырастут, продает. Данная схема применяется в том случае, если на рынке наблюдается рост цен на драгоценные металлы, осуществляемая при этом операция является для банка инвестиционной.

2. Банк продает драгоценные металлы по сегодняшней цене, ждет ее понижения и покупает их по более низкой цене. При этом банк вновь имеет то количество металла, какое у него было в начале операции, и получает прибыль либо в виде разницы цен продажи и покупки, либо в виде дополнительного количества металла, купленного по более низкой цене. Эта схема применяется при падении рыночных цен на металлы. Банкам выгодно ее использовать не только при проведении операций с собственными драгоценными металлами, но и при размещении драгоценных металлов, привлеченных во вклады.

Покупая или продавая драгоценные металлы при проведении временного арбитража, банки могут использовать производные финансовые инструменты (фьючерсы и опционы), для которых эти металлы являются базисными. Благодаря этому банки имеют возможность уменьшить риск потерь от неблагоприятного изменения рыночной цены драгоценных металлов, возникающий при их покупке или продаже.

Однако в связи с тем что колебания цен на драгоценные металлы во времени незначительны, а существенные их изменения происходят, как правило, в течение длительного временного интервала и предсказать их весьма сложно, временной арбитраж не получил широкого распространения. В основном практикуется пространственный арбитраж.

Пространственный арбитраж с драгоценными металлами-- это операция, которую банки осуществляют в целях получения прибыли за счет разницы цен одного и того же драгоценного металла на различных рынках. Для его проведения банк отслеживает динамику цен какого-либо металла (например, золота) на различных рынках (Чикаго, Лондон, Токио, Нью-Йорк и др., либо на биржевом и внебиржевом рынках) и при возникновении разницы цен на них покупает металл на том рынке, где он дешевле, и одновременно продает его там, где он дороже. При этом банк должен учитывать затраты, связанные с покупкой-продажей драгоценного металла и его поставкой, а также валютный риск, возникающий при покупке металла за одну валюту и продаже за другую.

Поставка купленного и/или проданного металла может осуществляться либо в физической форме, либо путем переводов на металлические счета банка.

Для того чтобы проводить пространственный арбитраж наиболее эффективно, банку необходимо иметь широкую сеть филиалов или наладить корреспондентские отношения с банками, действующими на различных территориях.

Своп операции

Своп (от англ. swap, swop -- обмен, менять) с драгоценными металлами представляет собой сделку по одновременной покупке и продаже определенного количества металла при условии расчетов по ним на разные даты и по разным ценам, как правило, по спотовой и по форвардной цене. Спотовая цена (spot) -- это цена наличной (кассовой) сделки с драгоценным металлом, при которой обмен металл -- деньги производится немедленно (в течение двух рабочих дней). Форвардная цена -- это цена, фиксируемая в срочном контракте в момент его заключения, по которой его стороны обязуются осуществить обмен металл -- деньги в определенный момент в будущем.

Сделки своп между различными инвесторами (банками, предприятиями и организациями, специально уполномоченными банками и др.) могут заключаться только на внебиржевом рынке. На практике заключение сделки своп означает подписание двух отдельных договоров по обмену драгоценных металлов на деньги, имеющих противоположную направленность и различные даты валютирования (расчетов), то есть даты поставки денежных средств и металлов.

В международной практике объем сделок по операциям с драгоценными металлами (включая арбитражные операции и сделки своп) устанавливается в тройских унциях (одна тройская унция составляет 31,1034807 грамма), а цена металла по сделке -- в долларах США за одну тройскую унцию. Главными показателями цен на международном рынке драгоценных металлов являются так называемые лондонские «фиксинги». Фиксинг -- это установление официальной спотовой цены драгоценного металла к доллару США на Лондонском рынке драгоценных металлов. Цены на золото, платину и палладий фиксируются каждый рабочий день дважды, утром и вечером (их соответственно называют утренним (AM), или первым, и вечерним (РМ), или вторым, фиксингом), а на серебро -- один раз в день. Основным металлом, используемым в сделках на международном рынке, является золото. В России объем сделок устанавливается в граммах, а цена металла -- в рублях за один грамм.

Другие операции купли-продажи

Поскольку российский рынок драгоценных металлов в настоящее время еще недостаточно развит и только находится в стадии своего становления, арбитражные операции и сделки своп почти не проводятся. Однако действующими нормативными актами предусмотрено, что банки могут совершать следующие сделки с драгоценными металлами, связанные с их покупкой-продажей:

Наличные сделки, то есть сделки купли-продажи с немедленной поставкой, когда дата валютирования устанавливается в течение двух рабочих дней с даты заключения сделки. При этом в договоре стороны могут оговорить, что поставки металлов и денежных средств будут проводиться разными датами в течение указанного срока;

Срочные сделки купли-продажи, при которых сроки расчетов по поставке металлов и денег превышают два рабочих дня с даты заключения этих сделок;

Другие сделки с драгоценными металлами (опционы, свопы, фьючерсы и др.) в соответствии с законодательством РФ и международной банковской практикой.

При совершении вышеперечисленных сделок все денежные требования и обязательства по ним должны быть выражены и оплачены в рублях, а поставка драгоценных металлов по этим сделкам может осуществляться в физической форме или путем отражения на металлических счетах.

Банки могут совершать сделки купли-продажи драгоценных металлов не только за счет собственных средств, но и за счет своих клиентов. При этом банк может выступать на рынке как от своего имени (действуя в качестве комиссионера по договору комиссии), так и от имени клиента (действуя в качестве поверенного по договору поручения). Выполняя, таким образом, поручение клиента, банк не несет ответственности за риск, связанный с изменением рыночной цены на драгоценные металлы. Прибыль банка от проведения подобного рода операций состоит из комиссионного вознаграждения, уплачиваемого клиентом в соответствии с условиями заключенного договора.

Операции с ценными бумагами, обеспеченными драгоценными металлами

Рассмотрим теперь операции с ценными бумагами, обеспеченными драгоценными металлами. Банки могут осуществлять с этими ценными бумагами те же операции, что и с любыми другими: покупать, продавать, принимать на хранение, принимать в залог для обеспечения возвратности кредитов и т.д. Однако ценные бумаги, обеспеченные драгоценными металлами, имеют свои специфические особенности.

Одним из основных видов этих ценных бумаг, используемых за рубежом, являются золотые сертификаты, представляющие собой свидетельства о депонировании золота в банке. Они могут быть свободно обменены на обозначенное в них количество золота или на его денежный эквивалент по рыночной цене. Золотые сертификаты очень удобны для их владельцев, так как они позволяют избежать дополнительных расходов и трудностей, связанных с проверкой качества золота (пробы), его хранением и страхованием. С помощью золотых сертификатов их владельцы могут покупать и/или продавать золото, не имея проблем с его перемещением в физической форме.

Золотые сертификаты обычно выпускаются в форме именных ценных бумаг с правом их передачи другому лицу путем индоссамента. Разновидностью золотых сертификатов являются сберегательные книжки, выдаваемые владельцам депонированного в банке золота и позволяющие им проводить с ним различные операции. Иностранные банки выпускают также золотые сертификаты под золото (в форме слитков и/или монет), которое депонировано и хранится в других странах, что фактически служит гарантией того, что оно не будет заблокировано на счетах и национализировано.

Операции по хранению и перевозке драгоценных металлов

Для хранения драгоценных металлов, принадлежащих клиентам, банки открывают металлические счета ответственного хранения (счета с сохранением индивидуальных признаков металлов, таких, как вид, количество, проба, производитель, серийный номер слитков и др.).

Металлический счет ответственного хранения носит название "аллокированный счет". Драгоценные металлы, числящиеся на этих счетах, не являются привлеченными средствами кредитной организации и не могут быть размещены ею от своего имени и за свой счет.

Осуществление данного вида операций требует наличия у кредитной организации сертифицированного хранилища. Сертифицированное хранилище должно иметь соответствующий документ, удостоверяющий полное соответствие хранилища всем требованиям, предъявляемым к хранению драгоценных металлов и драгоценных камней. Хранилища должны быть оборудованы весоизмерительными приборами с характеристиками, установленными Инструкцией ЦБ РФ от 14мая 1996г. № 40 и разновесами. Весовое хозяйство должно своевременно проверяться и освидетельствоваться государственной метрологической службой. Зачастую сертифицированное хранилище выступает в качестве сертифицированного депозитария, т.е. позволяет осуществлять операции с драгметаллами без их физического перемещения, с помощью компьютерных систем и сертификатов. Металлический счет, открываемый в депозитарии, содержит одну цифру - количество граммов химически чистого драгоценного металла. Учет металла ведется в тройских унциях, граммах или в количестве монет.

Банки также могут оказывать услуги по транспортировке драгоценных металлов и драгоценных камней по поручению клиентов, используя собственные службы сопровождения ценностей (инкассации). По существу эти услуги мало чем отличаются от транспортировки и сопровождения любых других ценностей.

Обеспечение кредита драгоценными металлами

Банки могут использовать драгоценные металлы, принимая их в качестве залога по выдаваемым кредитам с целью понижения кредитного риска по ним. Процесс получения кредита под залог драгоценных металлов тот же, что и под залог любых других товарно-материальных или финансовых ценностей. Заемщик подает в банк заявление на выдачу кредита, прилагая к нему все требуемые кредитором документы, и в случае принятия банком решения о выдаче кредита подписывает с ним два договора: кредитный и о залоге.

Залог драгоценных металлов может быть осуществлен в двух формах:

1) залог с оставлением заложенных драгоценных металлов у залогодателя;

2) залог с передачей заложенных драгоценных металлов залогодержателю (заклад). Форма залога драгоценных металлов устанавливается в договоре о залоге.

При первой форме залога заложенные драгоценные металлы либо блокируются на металлическом счете залогодателя, либо, при залоге металла в физической форме, помещаются в специально уполномоченный банк, имеющий сертифицированное хранилище, который осуществляет их хранение в интересах залогодержателя.

При закладе заложенные драгоценные металлы переводятся с обезличенных металлических счетов заемщика на обезличенные металлические счета банка-кредитора, либо передаются ему в физической форме. В последнем случае банк-кредитор должен сам иметь сертифицированное хранилище.

Удовлетворение требований банка-кредитора (он же залогодержатель) при неисполнении заемщиком условий кредитного договора может быть осуществлено только за счет денежных средств, полученных от реализации заложенных драгоценных металлов через специально уполномоченный банк.

В качестве предмета залога могут также выступать ценные бумаги, обеспеченные драгоценными металлами. В этом случае заложенные ценные бумаги передаются банку-кредитору (то есть залог осуществляется в форме заклада), либо передаются на хранение в специализированный депозитарий.

Экспортные операции

Для проведения экспортных операций с драгоценными металлами кредитная организация должна иметь кроме лицензии ЦБ РФ на осуществление операций с драгоценными металлами еще и лицензию на экспорт драгоценных металлов Министерства внешних экономических связей и торговли РФ.

Коммерческие банки имеют право совершать экспортные операции только с аффинированным золотом и серебром в виде стандартных и мерных слитков российского и иностранного происхождения. В настоящее время лицензии на экспорт имеют несколько специально уполномоченных банков, в том числе "Внешторгбанк", "Ланта-Банк", "БИН-банк" и др. Эти кредитные организации могут экспортировать:

* слитки, приобретенные ими в собственность;

* слитки, реализуемые кредитными организациями в соответствии с договорами комиссии.

Экспорт слитков осуществляется через специализированные таможенные посты с соблюдением правил таможенного оформления и контроля. Контроль за соблюдением таможенного законодательства возложен на Государственный таможенный комитет РФ и Банк России. Последний проводит контроль за экспортными операциями кредитных организаций со слитками на основании ежемесячных балансов и расшифровок балансовых счетов, представляемых кредитными организациями по специально установленным формам.

Тезаврация

Понятие «тезаврация» применяется, как правило, в отношении золота. Тезаврация золота -- это накопление золота в форме слитков, монет или простейших ювелирных изделий (колец, браслетов, пластин) частными лицами, в том числе банками, в виде сокровищ. Основной целью тезаврации золота является страхование капитала (сбережений) от инфляции, а также от возможности потерять его в период политических и экономических кризисов или социальных потрясений.

Порядок совершения операций со слитками драгоценных металлов (золота и серебра) и с монетой, содержащей драгоценные металлы, установлен в Положении «О совершении сделок с драгоценными металлами на территории РФ», утвержденном постановлением Правительства РФ № 756 от 30.06.94.

В соответствии с этим Положением специально уполномоченные банки и Центральный банк РФ имеют право приобретать слитки золота и серебра за свой счет, либо за счет своих клиентов (по договорам комиссии или поручения) у пользователей недр (см. далее «Отношения банков с другими участниками рынка драгоценных металлов»). В дальнейшем банки могут реализовывать эти слитки тезавраторам. Слитки золота и серебра подлежат обязательному хранению в сертифицированных хранилищах специально уполномоченных банков или в иных специализированных организациях, обладающих необходимыми техническими возможностями. В связи с этим тезавраторам для достижения своих целей имеет смысл приобретать золотые сертификаты. Подобная практика получила широкое распространение в зарубежных странах.

Тезаврацию золота, на наш взгляд, лучше осуществлять путем приобретения монет, содержащих драгоценные металлы. Для этого можно приобретать как монеты, выпущенные в России (в частности, выпущенные ЦБ РФ), так и монеты, выпущенные за рубежом. В настоящее время Банк России осуществляет регулярный выпуск памятных монет, содержащих золото, серебро, платину или палладий. Они обладают удобным весовым содержанием химически чистого металла (одна, половина или четверть тройской унции), и их первичная реализация осуществляется по ценам, близким к цене металла в слитках. Распространение этих монет производится через специально уполномоченные банки.

Накопления банков, полученные путем тезаврации, представляют собой денежный капитал в чистом виде без перспективы его трансформации в ссудный капитал. Таким образом, тезаврация золота не является для банка выгодной операцией, поскольку его деньги должны работать и приносить прибыль. Операции банка в области тезаврации золота ограничиваются обслуживанием других лиц, являющихся тезавраторами, за что банк получает комиссионное вознаграждение. Например, Сбербанк России в настоящее время активно продает и покупает у населения золотые мерные слитки пробы 0,9999 весом 5,10, 20, 50,100 и 1000 г.

Заключение

Драгоценные металлы обладают инвестиционной ценностью и являются инструментом образования и накопления денежных средств. Поэтому они относятся к финансовым активам и могут являться объектом банковских сделок.

Сейчас в России на мировых ценах на драгметаллы играют в основном физические лица. Население сознательно распределяет сбережения. Корпоративные же клиенты пока редко вкладывают свободные средства в драгметаллы: это достаточно рискованный актив, здесь нет гарантированной доходности.

Драгоценные металлы все больше входят в нашу жизнь как оптимальное средство для диверсификации личных сбережений и как один из самых надежных активов, включаемых в инвестиционный портфель.

Инвестиции в золото выгодны тем, что инвестор ни в коем случае много не потеряет при любом развитии событий на рынке драгоценных металлов. Цена на золото изменяется крайне медленно и незначительно. В случае проявления каких-то негативных факторов глобального масштаба золото дает возможность сохранить сбережения.

Согласно российскому законодательству банки имеют право осуществлять следующие операции и сделки с драгоценными металлами:

Покупать и продавать драгоценные металлы как за свой счет, так и за счет клиентов (по договорам комиссии и поручения);

Привлекать драгоценные металлы во вклады (до востребования и на определенный срок) от физических и юридических лиц;

Размещать драгоценные металлы от своего имени и за свой счет на депозитные счета, открытые в других банках, и предоставлять займы в драгоценных металлах;

Предоставлять и получать кредиты в рублях и иностранной валюте под залог драгоценных металлов;

Оказывать услуги по хранению и перевозке драгоценных металлов при наличии сертифицированного хранилища;

Осуществлять сделки купли-продажи драгоценных металлов с поставкой драгоценных металлов в физической форме или с отражением по счетам;

Осуществлять сделки купли-продажи драгоценных металлов с немедленной поставкой (наличные сделки), срочные сделки купли-продажи, совершать другие сделки с драгоценными металлами.

Для совершения операций с драгоценными металлами банк должен получить лицензию от Центрального банка РФ. Коммерческий банк, специально уполномоченный Центральным банком РФ по согласованию с Министерством финансов РФ на совершение в установленном порядке операций с драгоценными металлами, получает статус специально уполномоченного банка.

Такой банк может совершать: сделки купли-продажи слитков золота и серебра как за свой счет, так и за счет клиентов (по договорам комиссии или поручения) со специально уполномоченными банками, Центральным банком РФ, промышленными потребителями, инвесторами; операции со слитками золота и серебра по специальным счетам, открываемым им в соответствии с международной банковской практикой; залоговые операции со слитками золота и серебра при условии реализации предмета залога через специальные уполномоченные банки.

Перспективы развития операций банков на рынке драгоценных металлов связывают с ростом золотодобычи, а также с совершенствованием налогового законодательства.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Общая характеристика операций коммерческих банков с драгоценными металлами, роль золота в деятельности банков. Анализ динамики развития операций коммерческих банков с драгоценными металлами на примере филиала Сбербанка РФ, проблемы и перспективы развития.

дипломная работа , добавлен 10.09.2010


Общая характеристика операций банка с драгоценными металлами. Способы инвестирования средств в драгоценные металлы, клиентские операции банка. Учет операций с драгоценными металлами, характеристика счетов. Переоценка драгоценных металлов, их бухучет.

курсовая работа , добавлен 13.04.2010


Тенденции развития рынка драгоценных металлов и камней в банковской системе Республики Беларусь. Организация и порядок проведения операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями. Анализ динамики цен на драгоценные металлы и драгоценные камни.

курсовая работа , добавлен 12.11.2014


Изучение истории использования драгоценных металлов в деятельности коммерческих банков. Характеристика операций по покупке, продаже, хранению, перевозке и экспорту драгоценных металлов. Сравнение стоимости монет из драгоценных металлов в банках России.

курсовая работа , добавлен 06.01.2016


Роль золота в деятельности коммерческих банков. Анализ динамики развития операций коммерческих банков с драгоценными металлами на примере филиала Сбербанка России, оценка их экономической эффективности, проблемы и перспективы дальнейшего развития.

дипломная работа , добавлен 09.06.2010


История возникновения и сущность ломбардного кредитования. Понятие механизмов рефинансирования коммерческих банков. Роль и функции Центрального Банка России. Анализ предприятия, совершающего операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями.

курсовая работа , добавлен 31.01.2014


Порядок проведения банковских операций с драгоценными металлами по обезличенным металлических счетам и по счетам ответственного хранения на территории Российской Федерации, их классификация и характеристика; зачисление, хранение и снятие сбережений.

контрольная работа , добавлен 13.01.2011


Понятие, основные признаки и функции коммерческих банков, их назначение и роль. Привлечение денежных средств юридических и физических лиц во вклады. Осуществление операций с драгоценными металлами. Пассивные и активные операции коммерческих банков.

курсовая работа , добавлен 21.10.2013


Теоретические основы банковских операций на рынке драгоценных металлов и камней. Учет и оценка операций коммерческого банка на рынке драгоценных металлов (на примере Банка России). Проблемы и перспективы организации деятельности коммерческих банков.

курсовая работа , добавлен 15.03.2009


Понятие, основные виды ценных бумаг и их характеристика. Инвестиционные операции банка с ценными бумагами. Брокерские и дилерские операции банков с ценными бумагами. Сущность и особенности трастовых (доверительных) операций коммерческих банков.